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建材行业周报水泥价格持续上涨京津冀地区停

2019年05月18日 栏目:美食

建材行业周报:水泥价格持续上涨 京津冀地区停限产力度加大非金属类建材业水泥行业本周全国水泥市场价格326元/吨,环比上升5元/吨

建材行业周报:水泥价格持续上涨 京津冀地区停限产力度加大

非金属类建材业

水泥行业

本周全国水泥市场价格326元/吨,环比上升5元/吨。高标号水泥价格大部分城市保持不变,其中南昌高标号水泥环比上升30元/吨,合肥、福州、武汉、长沙、广州与重庆高标号水泥环比上升20元/吨,成都高标水泥环比上调10元/吨。低标号水泥价格环比上升4元/吨,其中成都低标号水泥价格上调30元/吨,上海低标号水泥小幅上调10元/吨。(单位:元/吨)全国磨机开工率环比下降0.3%至56.7 %,水泥库存比上升0.2%至70.5%。

全国水泥煤炭价差250元/吨,环比上升5元/吨。

投资策略:华东地区价格继续上调,中南地区价格攀升,华北地区价格平稳。近期京津冀地区为迎接APEC 会议加大雾霾防治力度,未来9省市数百家水泥企业或将面临停限产。10月初除个别市场如贵州受新增产能释放价格出现回落,华东、中南以及西南部分地区价格均保持继续上升态势。需求方面:受国庆假期影响,下游需求均有一定回落,发货量缩减10%-20%;节日过后,大部分地区下游需求基本恢复节前水平,企业发货量多数在成,湖南和江西可达产销平衡。我们依然维持推荐华东优势区域。进入10月基建项目陆续恢复,主要是高铁铁路(九瑞高铁、杭黄高铁、沪通铁路、宁启铁路)、城市轨道交通等;此外棚户区改造加码,一定程度上缓解房地产需求下滑的影响。同时关注华北、西北底部好转,建议重点关注京津冀地区和新疆地区。短期建议关注京津冀一体化,华北水泥目前处于盈利底部,区域盈利有望好转。新疆作为"丝绸之路经济带"核心区域,今年消化完新增产能后供需格局有望双向改善。推荐亚泰集团(受益战略结构调整)、海螺水泥、华新水泥、冀东水泥、金隅股份等。

玻璃行业。

平板玻璃:主要城市玻璃平均价格(4mm)为58.2元/重箱,环比下降0.7元重箱,跌幅1.19%,其中北京下降3元/重箱,广州下降1元/重箱,上海、北京、秦皇岛、西安均不变。主要指标:停窑率(26.43%,处于高位)、毛利率(-12.33%,环比下降1.33%)、库存(3176万重箱,环比增加1.63%)。

本周国内浮法玻璃市场运行平稳。新增1条生产线(福耀通辽二线)、冷修或停产1条生产线(河北沙河迎新玻璃厂一线)。国庆期间各地区走货较缓慢,库存增加,价格小幅下滑;华北、华东及华中市场较为平静,短期持稳可能仍大;华南会议今日召开,部分厂家仍存一定涨价意向,会议或稳定市场之余能有所调涨,关注后期市场走向;东北市场目前已基本步入淡季,后期价格易跌难涨。

特种玻璃:本周光伏玻璃市场运行一般,节后走势并未出现明显好转。目前市场主流报价虽维持稳定,但加工厂接单量依旧不足, 对价格走势难以形成有力支撑。5mm 离线单银LOW-E 玻璃方面,本周价格不变。虽已经进入第四季度,国内光伏玻璃市场仍未出现回暖迹象。我们预计,近期光伏玻璃市场或将延续僵持局面,下游压价采购下, 成交价格灵活调整为主。受行业资金紧张影响,回款压力依旧较重。推荐亚玛顿,战略转型光伏发电站。

新型建材行业。

我们认为成长性子行业中的部分龙头企业未来将成为行业的中坚力量,推荐:北京利尔、伟星新材、东方雨虹。绿色建材推荐北新建材。

重点关注公司估值。

本周国内A 股市场小幅上涨,申万玻璃制造指数跑赢沪深300指数0.98个百分比,申万水泥制造指数跑赢大盘0.47个百分点。玻璃板块PE 为14.59倍,水泥板块PE 为7.75倍。

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